Resumen: La investigación, con enfoque epistemológico cuantitativo y el paradigma positivista, tiene como objetivo definir la relación entre el marco regulatorio del sector financiero ecuatoriano y las condiciones de financiamiento a las pymes. Esta fue de tipo descriptivo-correlacional, permitiendo realizar un análisis descriptivo y factorial de variables vinculadas al conocimiento y aplicación de leyes y códigos regulatorios de 54 oficiales de crédito del sector bancario de El Oro, Ecuador. Se identificaron dos dimensiones: una relacionada con el marco regulatorio monetario y otra con códigos orgánicos. Las encuestas señalan que las leyes más aplicadas son: Ley General de Instituciones del Sector Financiero y Ley de Compañías. La primera regula la creación, funcionamiento y cierre de instituciones financieras privadas para proteger a la población y asegurar la estabilidad financiera; su cumplimiento es supervisado por la Superintendencia de Bancos. La segunda simplifica el proceso de constitución de empresas, permitiendo diversos tipos de compañías y flexibilidad en su estructura. Las regulaciones bancarias ecuatorianas han experimentado reformas para fortalecer la solidez y transparencia del sistema, como la Ley de Mercado de Valores y la Ley de Instituciones del Sistema de Seguros Privados, que contribuyen a la estabilidad, regulación, protección al consumidor financiero y promoción de la competencia, generando condiciones de financiamiento favorables, que incluyen confianza, tasas de interés competitivas y amplias opciones financieras.

Abstract: The research, with a quantitative epistemological approach and the positivist paradigm, aims to define the relationship between the regulatory framework of the Ecuadorian financial sector and the financing conditions for SMEs. This was of a descriptive-correlational type, allowing a descriptive and factorial analysis of variables linked to the knowledge and application of laws and regulatory codes of 54 credit officers from the banking sector of El Oro, Ecuador. Two dimensions were identified: one related to the monetary regulatory framework and another with organic codes. Surveys indicate that the most applied laws are: General Law of Financial Sector Institutions and Companies Law. The first regulates the creation, operation and closure of private financial institutions to protect the population and ensure financial stability; Its compliance is supervised by the Superintendency of Banks. The second simplifies the business incorporation process, allowing various types of companies and flexibility in their structure. Ecuadorian banking regulations have undergone reforms to strengthen the soundness and transparency of the system, such as the Securities Market Law and the Law of Institutions of the Private Insurance System, which contribute to stability, regulation, financial consumer protection and promotion of competition, generating favorable financing conditions, which include confidence, competitive interest rates and broad financial options.

ABSTRACT Public procurement is crucial for the proper functioning of a country, but unfortunately, it can face problems that undermine its efficiency and transparency. For this reason, this research analyzes the top 23 companies that sold over $2.21 billion to the Ecuadorian government between 2015 and 2020. A descriptive methodology and a quantitative approach were used to classify the companies based on their origin, economic activity, and financial situation. The results reveal that 67% of these companies are of Ecuadorian origin. In terms of their financial situation, although they have a strong liquidity position, financing expenses completely dilute their profits, resulting in a negative net profit margin. This finding suggests the need to establish public policies that promote the diversification of economic sectors and the implementation of effective financial management strategies in contracting companies to improve their profitability and long-term financial sustainability.

RESUMEN La contratación pública es crucial para el buen funcionamiento de un país, pero desafortunadamente puede enfrentar problemas que perjudican su eficiencia y transparencia. Por este motivo, esta investigación analiza las 23 principales empresas que entre 2015 y 2020 vendieron más de 2.21 mil millones de dólares con el Estado ecuatoriano. Se utilizó una metodología descriptiva y un enfoque cuantitativo para clasificar a las empresas según su origen, actividad económica y situación financiera. Los resultados revelan que el 67% de estas empresas son de origen ecuatoriano. En cuanto a su situación financiera, aunque tienen una posición sólida en términos de liquidez, los gastos del financiamiento diluyen en su totalidad las utilidades, generando una rentabilidad neta de ventas negativa. Este hallazgo sugiere la necesidad de establecer políticas públicas que promuevan la diversificación de los sectores económicos y la implementación de estrategias de gestión financiera efectivas en las empresas contratistas para mejorar su rentabilidad y sostenibilidad financiera en el largo plazo.

Resumen En Ecuador, las Cooperativas de Ahorro y Crédito (CAC) son importantes en el sistema financiero, ya que permiten el acceso al financiamiento para pequeños sectores de la economía. Este estudio midió la eficiencia de las cooperativas del segmento 3 entre 2016-2021 mediante la aplicación de un Análisis Envolvente de Datos DEA. Los niveles más altos de eficiencia se registraron en 2016 y 2019, así como en cooperativas que operan en sectores rurales sin mayor competencia. La eficiencia más baja fue del 49.08% con el modelo de Rendimiento Variable de Escala (RVE-E) y 53.30% con el modelo de Rendimiento Constante de Escala (RCE-E) en 2018 para el UTD10 (Unidad Tomadora de Decisiones No. 10). Los resultados pueden ser útiles para que las instituciones financieras identifiquen áreas clave en las que pueden tomar medidas para optimizar su rendimiento.

Abstract In Ecuador, Credit and Savings Unions (CAC) are important in the financial system, as they provide financing access for small sectors of the economy. This study measured the efficiency of Credit and Savings Unions (CAC) in segment 3 between 2016-2021 using DEA. The highest levels of efficiency were recorded in 2016 and 2019, as well as in Credit and Savings Unions (CAC) operating in rural sectors without major competition. The lowest efficiency was 49.06% (VRS-I) and 53.30% (CRS-I) in 2018 for DMU10 (Decision Making Unit No.10). The results can be useful for financial institutions to identify key areas where they can take measures to optimize their performance.

Resumen Esta investigación se orienta al tratamiento de la NIC 16 en las empresas comerciales ecuatorianas que vienen aplicando esta normativa desde el año 2011. En la actualidad, no se conoce a ciencia cierta el estado de avance en su aplicación, mismo que se convierte en el objetivo del artículo. El diseño metodológico abarca un enfoque cuantitativo, un tipo de investigación descriptivo con una modalidad bibliográfica - documental y un diseño transeccional descriptivo. Se confeccionó una matriz validada por expertos, elaborada con base en la NIC 16, que fue contrastada con los estados financieros auditados, las notas explicativas y las políticas empresariales de las empresas seleccionadas. Los resultados indican que: las empresas en su gran mayoría utilizan el modelo del costo como medición posterior, todas las empresas analizadas utilizan para cálculo de la depreciación el método de la línea recta y, en la mayoría de las entidades estudiadas, cumplen los requisitos exigidos en la norma en cuanto a información a revelar.

Abstract This investigation is oriented to the treatment of IAS 16 in Ecuadorian commercial companies that have been applying this regulation since 2011. Currently, the state of progress in its application is not well known, which becomes the article's objective. The methodological design encompasses a quantitative approach, a type of descriptive research with a bibliographical-documentary modality, and a descriptive transeccional design. A matrix validated by experts was prepared based on IAS 16, which was contrasted with the audited financial statements, the explanatory notes, and the business policies of the selected companies. The results indicate that: the vast majority of companies use the cost model as a subsequent measurement, all the companies analyzed use the straight-line method to calculate depreciation and, in most of the entities studied, they meet the requirements in the standard regarding information to be disclosed.

Abstract from a theoretical point of view, there is no general consensus on the identification of a company’s financial difficulties. The Altman Z-Score model is recognized in the literature as an indicator for measuring the probability of financial insolvency. While this model is widely used as a metric for predicting financial distress, there is no agreement on the factors that determine the behavior or outcome of the Z-Score. In this sense, the purpose of this study is to analyze the factors that determine the behavior of the Z-Score in Colombian companies. The research is developed under a quantitative methodological approach, with a correlational design. This scope of research seeks to measure the association between the Altman Z-Score and the financial indicators that determine its outcome; to this end, a total of 2,684 companies in the Colombian commercial sector that reported financial information on a systematic basis during the period 2016-2020 are analyzed. The results of the statistical tests carried out reveal that there is a direct relationship between the indicator measuring financial structure (equity/liabilities) and the Altman Z-Score. This leads to the conclusion that a company that seeks to capitalize profits and keep debt levels under control, from the point of view of Altman’s model, will be a company with financial stability and a low probability of financial insolvency.

Resumen desde un punto de vista teórico, no existe un consenso general sobre la identificación de las dificultades financieras de una empresa. El modelo Altman Z-Score es reconocido en la literatura como un indicador para medir la probabilidad de insolvencia financiera. Aunque este modelo es muy difundido y utilizado como métrica para predecir las dificultades financieras, no existe acuerdo sobre los factores que determinan el comportamiento o resultado del puntaje Z. En este sentido, el propósito de este estudio es analizar los factores que determinan el comportamiento del puntaje Z-Score en las empresas colombianas. Esta investigación se desarrolla bajo un enfoque metodológico cuantitativo, con un diseño de tipo correlacional. Este alcance de investigación busca medir la asociación entre el puntaje Z de Altman y los indicadores financieros que determinan su resultado; para tal fin se analizan un total de 2684 empresas del sector comercial colombiano que reportaron información financiera de forma sistemática durante el periodo 2016-2020. Los resultados de las pruebas estadísticas efectuadas revelan que existe relación directa entre el indicador que mide la estructura financiera (patrimonio/pasivo) y el puntaje Z de Altman. Adicionalmente, permiten concluir que, desde el punto de vista del modelo de Altman, las empresas que capitalizan sus beneficios y mantienen bajo control su nivel de endeudamiento son empresas financieramente estables y con baja probabilidad de insolvencia.

RESUMEN En el presente artículo analizo los principales factores que originaron la crisis del Credit Suisse Bank -un banco sistemáticamente relevante no sólo para Suiza (donde está domiciliado), sino también para la economía global. La segunda sección explica los orígenes de esa crisis, que se encuentran en la posibilidad de que los bancos provean una línea de crédito que consideren rentable, en particular en lo que concierne a la especulación, independientemente de la cantidad de ahorro pre-existente; la tercera destaca las consecuencias de esta crisis para las instituciones financieras y para todo el sistema económico. La cuarta sección propone una reforma monetaria estructural que evite la posibilidad de que los bancos abran líneas de crédito para “transacciones no basadas en el pib” sin que tengan fondos suficientes para financiarlas, y la última concluye con algunas consideraciones acerca de las regulaciones existentes de los mercados financieros, en particular las concernientes a los requerimientos mínimos de capital que los bancos deben respetar una vez han concedido un crédito que consideran rentable.

ABSTRACT This paper focuses on the major factors originating the banking crisis of Credit Suisse -a systemically relevant bank not just for Switzerland (where it is domiciled) but also for the global economy as a whole. The second section explains the origins of such a crisis, which are to be found in the possibility for banks to provide any credit line they consider profitable, in particular as regards speculation, independently of the amount of pre-existent savings. The third section points out the consequences of this crisis for both financial institutions and the whole economic system. The fourth section puts to the fore a monetary-structural reform disposing of the possibility for banks to open credit lines for “non-gdp-based transactions” without having enough funds to finance them. The last section concludes with some further considerations about the existing financial market regulations, in particular as regards those minimum capital requirements that banks must respect, once they grant any credit line that is considered profitable for them.

RESUMEN Este trabajo pretende demostrar que la actual crisis bancaria que se ha presentado en Estados Unidos no es un evento aislado ni coyuntural, sino que es el más reciente acontecimiento de una continua serie de ciclos de fragilidad financiera ocasionada por el manejo conservador de la política monetaria de la Reserva Federal desde 1965. Para esto realizamos un análisis teórico y descriptivo crítico que muestra el impacto de la Reserva Federal sobre la valoración cíclica de los portafolios en Estados Unidos y también el efecto adverso en la dinámica macroeconómica de América Latina desde 1980. La conclusión es que la fragilidad financiera creciente de los balances de los agentes durante el auge provoca que las medidas de control inflacionario mediante la tasa de interés tengan un efecto incluso permanente en la economía.

ABSTRACT The aim of this paper is to demonstrate that the current banking crisis in the United States is not an isolated or conjunctural event, but rather the most recent event in a continuous series of cycles of financial fragility caused by the conservative management of the Federal Reserve’s monetary policy since 1965. For this purpose, a critical theoretical and descriptive analysis is carried out, showing the impact of the Federal Reserve on the cyclical valuation of portfolios in the United States and also the adverse effect on the macroeconomic dynamics of Latin America since 1980. The conclusion is that the increasing financial fragility of agents’ balance sheets during the boom causes inflationary control measures through the interest rate to have an adverse permanent effect on the economy.

RESUMEN La deuda con intereses crece de forma exponencial como una curva ascendente. La economía no financiera de la producción y el consumo crece más lentamente conforme el ingreso se desvía para solventar los gastos de la deuda. El crac financiero ocurre cuando una gran parte de la economía no puede pagar el servicio de su deuda programada. Ese momento llegó para la economía de Estados Unidos en 2008, pero fue minimizado por un rescate bancario, seguido de un auge de 14 años porque la Reserva Federal incrementó la liquidez mediante su política de tasa de interés cero (zirp, Zero Interest-Rate Policy). La inundación de los mercados de capital con crédito fácil quintuplicó los precios de las acciones y generó el auge del mercado de bonos más grande en la historia de Estados Unidos, pero no reanimó la inversión de capital tangible, los salarios reales ni la prosperidad de la economía no financiera en general. El abandono de la zirp en 2022 causó un descenso de los precios de los bonos y puso punto final al auge del mercado de valores y de los precios de los bienes raíces. El gran aumento de la deuda de esos 14 años confrontó drásticos cargos de tasas de interés crecientes y en la primavera de 2023 un número importante de bancos quebró, pero los depósitos de sus clientes fueron rescatados por la fdic y la Reserva Federal. La pregunta abierta es si ahora la economía de Estados Unidos experimentará el crac financiero que fue pospuesto desde 2009 en adelante por la vasta expansión de deuda de la zirp que ha acrecentado el peso de la deuda de la economía.

ABSTRACT Interest-bearing debt grows exponentially, in an upsweep. The non-financial economy of production and consumption grows more slowly as income is diverted to carry the debt overhead. A crash occurs when a large part of the economy cannot pay its scheduled debt service. That point arrived for the U.S. economy in 2008, but was minimized by a bank bailout, followed by a 14-year boom as the Federal Reserve increased bank liquidity by its Zero Interest-Rate Policy (zirp). Flooding the capital markets with easy credit quintupled stock prices and engendered the largest bond market boom in U.S. history, but did not revive tangible capital investment, real wages or prosperity for the non-financial economy at large. Reversing the zirp in 2022 caused bond prices to fall and ended the run up of stock market and real estate prices. The great 14-year debt increase faced sharply rising interest charges, and by spring 2023 a number of banks failed, but all their depositors were bailed out by the Federal Deposit Insurance Corporation (fdic) and Federal Reserve. The open question is now whether the U.S. economy will face the financial crash that was postponed from 2009 onwards by the vast expansion of debt under zirp that has added to the economy’s debt burden.

Resumen Este artículo constituye un aporte empírico sobre la correlación entre la informalidad económica y la pandemia de la covid-19 en Perú. Con base en entrevistas a comerciantes del sector informal de la ciudad de Huancayo, se analizan los impactos pandémicos en relación con sus ingresos y medios de vida y se sostiene que el empleo informal tuvo una gran repercusión en los trágicos indicadores de salud pública en el país. La flexibilidad intrínseca de este tipo de actividades, puntualmente para el comercio ambulatorio, y la falta de acceso a sistemas y esquemas de protección social fueron las principales razones por las que las personas emprendían en este sector para reemplazar los ingresos que perdieron debido al confinamiento. Así, se introduce la noción “recambio de ingresos” en la economía durante la pandemia. La heterogeneidad entre quienes realizan labores informales, específicamente en el acceso a diferentes tipos de recursos, permitió tales emprendimientos y facilitó que algunas personas controlen su posible exposición al virus. Se concluye que en el enfoque de la formalización económica de las últimas décadas de liberalización financiera no se consideran las ventajas que las actividades informales ofrecen frente a la formalización. De hecho, la informalidad sigue brindando la mejor oportunidad de ingresos inmediatos y opciones altamente flexibles, en particular para adaptarse a situaciones de crisis como la pandemia.

Abstract This article constitutes an empirical contribution regarding the correlation between economic informality and the COVID-19 pandemic in Peru. Based on interviews with merchants in the informal sector of the city of Huancayo, the pandemic-related impacts are analyzed in relation to income and livelihoods. It is argued that informal employment played an important role in the tragic indicators of public health in the country. The intrinsic flexibility of this type of activities, specifically for walking merchants, and the lack of access to systems and programs of social security were the main reasons that people worked in this sector to replace the income they lost due to confinement. Thus, the notion “replacement of income” in the economy appeared during the pandemic. The heterogeneity among those who carry out informal work, specifically in terms of their access to different resources, enabled such work and enabled some people to control their exposure to the virus. It is concluded that the focus on economic formalization of the last decades of financial liberalization are not considered advantages that informal activities offer in relation to formalization. In fact, informality continues to offer the best opportunity for immediate income and highly flexible options, in particular for adapting to crisis situations like the pandemic.

ABSTRACT The international monetary system must undergo radical transformations due to the competition of digital currencies and the emergence of a new multipolar order. In order to propose an alternative concept of money, in this article we will revisit the works of Cildo Meireles that deal with money, especially Zero Dólar (1978-1984), Zero Cruzeiro (1974) and Zero Real (2013), all belonging to the project Insertions in Anthropological Circuits. The Brazilian artist proposes a reform “from scratch” of the economy, in which the relationships between currency and matter, between trust and reputation, between creation and circulation of value are questioned. It is a utopia of monetary exchange, irreducible to the financial tyranny of speculation and indebtedness.

RESUMEN El sistema monetario internacional debe sufrir transformaciones radicales debido a la competencia de las monedas digitales y la emergencia de un nuevo orden multipolar. En busca de proponer un concepto alternativo de dinero, en este artículo revisaremos las obras de Cildo Meireles que tratan sobre el dinero, especialmente Zero Dólar (1978-1984), Zero Cruzeiro (1974) y Zero Real (2013), todas pertenecientes al proyecto Inserciones en circuitos antropológicos. El artista propone una reforma “desde cero” de la economía, cuestionando las relaciones entre moneda y materia, confianza y reputación, creación y circulación de valor. Se trata de una utopía de los intercambios monetarios, irreducible a la tiranía financiera de la especulación y el endeudamiento.

RESUMO O sistema monetário internacional deve passar por transformações radicais em virtude da concorrência de moedas digitais e da emergência de uma nova ordem multipolar. Em busca de propor um conceito alternativo de dinheiro, neste artigo revisitaremos as obras de Cildo Meireles que versam sobre o dinheiro, especialmente Zero Dólar (1978-1984), Zero Cruzeiro (1974) e Zero Real (2013), todas pertencentes ao projeto Inserções em circuitos antropológicos. O artista propõe uma reforma “do zero” da economia, em que são questionadas as relações entre moeda e matéria, entre confiança e reputação, entre criação e circulação de valor. Trata-se de uma utopia das trocas monetárias, irredutível à tirania financeira da especulação e do endividamento.

Resumen Este escrito sostiene que el premio "Nobel" de economía de este año celebra uno de los aspectos más débiles del pensamiento macroeconômico moderno: su limitada capacidad para entender la inestabilidad macrofinanciera del capitalismo moderno. En vez de desafiar la obstinada negativa de tomar en serio a los pensadores que afrontan la importancia esencial de las finanzas y sus peligros para el mundo moderno, como Hyman Minsky o Hyun Song Shin, hace alarde de la tendencia a ignorarlos. Y argumenta que si el Comité del premio hubiese querido galardonar a quienes procuran entender la dinámica del sistema financiero global moderno y sus interconexiones con la economía real, debería habérselo entregado al equipo del BIS, que se remonta a la época de William White, y a economistas académicos asociados al BIS como Hyun Song Shin. JEL: B3, E32, E44, E5, G1, N1

Resumo Este documento argumenta que o prêmio Nobel de economia deste ano celebra um dos aspectos mais fracos do pensamento macroeconômico moderno: sua capacidade limitada de compreender a instabilidade macrofinanceira do capitalis mo moderno. Em vez de desafiar a recusa obstinada de levar a sério os pensadores que enfrentam a importância essencial das finanças e seus perigos para o mundo moderno, como Hyman Minsky ou Hyun Song Shin, ela ostenta a tendência de ignorá-los. E ele argumenta que se o comitê de premiação tivesse querido premiar aqueles que procuram entender a dinâmica do moderno sistema financeiro global e suas interconexões com a economia real, deveria tê-lo concedido à equipe do BIS, que remonta ao tempo de William White, e a economistas acadêmicos associados ao BIS, como Hyun Song Shin. JEL: B3, E32, E44, E5, G1, N1

Abstract This paper argues that this year's "Nobel" prize in economics celebrates one of the weakest aspects of modern macroeconomic thinking: its limited ability to understand the macro-financial instability of modern capitalism. Instead of challenging the stubborn refusal to take seriously thinkers who confront the essential importance of finance and its dangers for the modern world, such as Hyman Minsky or Hyun Song Shin, it flaunts the tendency to ignore them. And it argues that if the Prize Committee had wanted to reward those who seek to understand the dynamics of the modern global financial system and its interconnections with the real economy, it should have given it to the BIS team, which dates back to the time of William White, and to academic economists associated with the BIS such as Hyun Song Shin. JEL: B3, E32, E44, E5, G1, N1

Resumen Este escrito analiza las principales características de la reestructuración del sistema bancario español posterior a la crisis de 2008. El Banco de España -el brazo ejecutor de la política del Banco Central Europeo- y los gobiernos sucesivos acentuaron el carácter oligopólico de la banca española, pues sus medidas contribuyeron a limitar la competencia interna (eliminando las cajas de ahorros) y a socializar los costos del rescate bancario. JEL: D43, G20, L51

Resumo Este documento analisa as principais características da reestruturação do sistema bancário espanhol após a crise de 2008. O Banco da Espanha -braço de aplicação da política do Banco Central Europeu- e os sucessivos governos acentuaram a natureza oligopolística dos bancos espanhóis, pois suas medidas contribuíram para limitar a concorrência interna (ao eliminar as caixas econômicas) e socializar os custos do salvamento do banco. JEL: D43, G20, L51

Abstract This paper analyzes the main features of the restructuring of the Spanish banking system after the 2008 crisis. The Bank of Spain -the enforcement arm of the European Central Bank's policy- and successive governments accentuated the oligopolistic nature of Spanish banking, as their measures contributed to limit internal competition (eliminating savings banks) and to socialize the costs of the bank bailout. JEL: D43, G20, L51

Resumo As medidas adotadas para conter a propagação do vírus Covid-19 afetaram a economia mundial e em particular o setor do turismo. A paralisação das atividades levou a uma queda drástica em suas operações, impactando também na percepção que os atores do turismo têm no processo de recuperação econômica. A pesquisa buscou identificar a percepção dos atores da cadeia do setor de turismo sobre os impactos gerados pela Covid-19 nos municípios de Jericó e Jardín, localizados no sudoeste de Medellín-Colômbia, com uma abordagem qualitativa e interpretativa que tende a compreender, e interpretar a percepção da realidade dos prestadores de serviços turísticos. O delineamento foi transversal, não experimental, e foi utilizado o método fenomenológico. Os efeitos diretos foram evidenciados principalmente na sustentabilidade e permanência das empresas do setor, na fragilidade financeira e da renda, que gerou desemprego na região. Por fim, as empresas do turismo localizadas nestes dois municípios não dispõem de planos de ação e resposta face a estas ameaças externas, o que leva a decisões como redução de pessoal, encerramento e liquidação de empresas no curto prazo e a sensação de não ter a suporte de instituições públicas. JEL: L83; M21; M51; M54; O15

Abstract The measures taken to contain the spread of the Covid-19 virus affected the world economy and in particular the tourism sector. The stoppage of activities resulted in a drastic drop in its operations, also impacting on the perception that tourism actors have in the process of economic recovery. The research sought to identify the perception of the actors in the tourism sector chain about the impacts generated by Covid-19 in the Jericó and Jardín municipalities, located southwest of Medellín-Colombia, with a qualitative and interpretive approach which tends to understand , interpretation and perception of the realities of tourism service providers. The design was cross-sectional, not experimental, and the phenomenological method was used. Direct effects were evident mainly in the sustainability and permanence of the companies in the sector, financial and income weakness, which generated unemployment in the region. Finally, the tourism companies located in these two municipalities do not have action and response plans to these external threats, which leads to decisions such as reducing staff, closing and liquidating the companies in the short term and the feeling of not having the support of public institutions. JEL: L83; M21; M51; M54; O15

Resumen Las medidas tomadas para contener la propagación del virus Covid-19 afectaron la economía mundial y de manera particular al sector turístico. La paralización de las actividades se tradujo en una caída drástica de sus operaciones, impactando además sobre la percepción que tienen los actores turísticos en el proceso de recuperación económica. La investigación buscó identificar la percepción de los actores de la cadena del sector turismo sobre los impactos generados por el Covid-19 en los municipios Jericó y Jardín, ubicados al suroeste de Medellín-Colombia, con enfoque cualitativo e interpretativo el cual propende por la comprensión, interpretación y percepción de las realidades de los prestadores de servicios turísticos. El diseño fue de tipo transversal, no experimental y se utilizó el método fenomenológico. Se evidenciaron efectos directos principalmente en la sostenibilidad y permanencia de las empresas del sector, debilidad financiera y de ingresos, lo que generó desempleo en la región. Finalmente, las empresas turísticas ubicadas en estos dos municipios no cuentan con planes de acción y de respuesta a estas amenazas externas, lo que lleva tomar decisiones como disminuir el personal, cerrar y liquidar las empresas en un corto plazo y la sensación de no contar con el apoyo de instituciones públicas. JEL: L83; M21; M51; M54; O15

Resumen El objetivo del texto es comprender los modos en que los bancos multilaterales de desarrollo (BMD) actúan frente a las crisis que atraviesan los países periféricos.Los BMDson instituciones financieras que se proponen contribuir al desarrollo de los países periféricos mediante la asistencia técnica y financiera a un amplio abanico de políticas estatales extra-económicas. Por tal motivo, se considera que en contextos de crisis su operatoria debe tener una función anticíclica. Por otra parte, en momentos de crisis se propicia una articulación entre diversas instituciones financieras internacionales con el fin de brindar paquetes de emergencia.La hipótesis de trabajo consiste en que la actuación de los BMD está guiada por diversas dimensiones yuxtapuestas, cuyo orden de prioridad se reconfigura frente a los distintos tipos de crisis sobre las que se proponen intervenir. Teniendo en cuenta el nexo dialéctico entre las distintas crisis, se sostiene que frente a las crisis de hegemonía se enfatiza su dimensión histórico-estructural mientras que en las crisis de coyuntura predominan las dimensiones geopolíticas e ideológicas.Para su abordaje empírico, el foco de la investigación se sitúa en la operatoria del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) frente a dos crisis argentinas de carácter diverso durante el siglo XXI: la crisis económica, política y social de 2001 y la crisis financiera y cambiaria de 2018.La metodología de investigación se basa en la elaboración y análisis de una base de datos de las operaciones del BID conel sector público argentino en el marco de sus operaciones globales, y entrevistas a informantes clave.

Abstract The purpose of this presentation is analyzing how multilateral development banks(MDBs) take part in crisis faced by peripheral countries.MDBs are financial institutions that contribute to the development of peripheral countries by means of technical and financial assistance for a wide variety of extra-economic state policies. For that reason, their interventions are thought to have an anti-cyclic function in critical contexts. Furthermore, in said critical contexts, the interaction between different international financial institutions is promoted in order to give emergency packages.The hypothesis is that the actions of the MDBs are guided by various juxtaposed logics, whose order of priority is reconfigured in the face of the different types of crises on which they intend to intervene. Taking into account the dialectical link between the different crises, it is argued that in the face of crises of hegemony their historical-structural dimension is emphasized, while in conjuncture crises the geopolitical and ideological dimensions predominate.The focus of the empirical approach is the intervention of the Inter-American Development Bank (IDB) in two Argentinian crises with different characteristics during the 21st Century: the economic, political and social crisis in 2001 and the financial and currency crisis in 2018. The research methodology is based on building and analyzing databases about IDB programmes for the Argentinian state sector in the frame of its global portfolio, as well as documentary analysis and key-informant interviews.

Resumen A fines de la década de 1980, el proceso de acumulación basado en la valorización financieracomenzó a dar muestras inequívocas de agotamiento en Argentina. Este régimen se había consolidado a partir de la reforma financiera de 1977 y de la apertura comercial de 1979, yse caracterizó por la violenta redistribución de los ingresos en contra de los asalariadosdurante la dictadura militar y con el rol del Estado como catalizador de recursos a los sectores másconcentradosdelcapitalnacionalyextranjero.Entre1989y1990seasistió,porunlado,aunagudoproceso hiperinflacionario y, por otro, a una profunda crisis del Estado. A través de un conjunto depolíticas económicas que desembocaron en el Plan de Convertibilidad, el gobierno menemistaintentóencontrarunasalidaaestasituación debancarrota,adaptandosuspolíticaseconómicasalosinteresesdelosacreedoresexternosydelosgrandesconglomeradoslocalesyextranjeros.El gobierno siguiente, de De la Rúa, continuó con la Convertibilidad, pero la economía ya había entrado en una recesión continua, agravada por la profundización de la austeridad y el endeudamiento. La crisis estalló en 2001, con consecuencias muy negativas,económicas, sociales y políticas, que demostraronla inviabilidad del modelo de la convertibilidad y de las reformas neoliberales.

Abstract Theaccumulationprocessbasedonthefinancialvaluationstartedtogivesignsofbeingunmistakably worn out in Argentina at the end of the 1980’s. This regime had beenestablishedfromthefinancialreformof1977andthetradeopeningof1979.Itwascharacterizedbya fierce redistribution of income against wage earners during the military dictatorship, in which theState acted as a catalyst of resources to the most concentrated sectors of domestic and internationalstock.Between1989and1990,wewitnessedanacutehyperinflationaryprocessononehand,andonthe other hand, a State under a deep economic crisis. Through a series of economic policies thatculminated in the Plan of Convertibility, the Menem administration tried to find a solution to thissituationofbankruptcy,adaptingtheireconomicpoliciestotheinterestofforeigncreditorsandlargelocalandinternationalconglomerates.The next government, headed by De la Rúa, continued with Convertibility, but the economy had already entered a continuous recession, aggravated by the deepening of austerity and indebtedness. Finally, the crisis broke out in 2001, with very negative economic, social and political consequences, which demonstrated the infeasibility of the convertibility model and the neoliberal reforms.